【金视点】华南芳烃快速走高 基本面支撑渐不足
近期华南市场甲苯、二甲苯价格快速反弹，甲苯从最低4350-4400元/吨水平回升至5100-5200元/吨附近，涨幅达17.7%；二甲苯从最低4700-4750元/吨水平回升至5300-5400元/吨附近，涨幅达到13.2%。与此同时，华南甲苯、二甲苯市场价格与华东之间差距也进一步缩小，甲苯价差从250元/吨逐步收窄至100元/吨以内，二甲苯价格仍然较大，但也从500-550元/吨附近缩小至200元/吨附近，使得两地间套利窗口完全关闭。
数据来源：金联创
价格快速走高主要受原油期价“9连涨”提振，原油涨价初期市场心态仍十分谨慎，供需基本面以及信心均缺乏，受甲苯船货集中抵运，二甲苯石化企业销售压力较大等因素制约，华南甲苯、二甲苯跟涨速度较慢。但原油持续性回升且幅度较大，加之华东价格逐步上涨，与华南之间价差拉开，使得市场信心得到有效提振，看多观点逐步积聚。
另外，随着原油期价走高，华南调油市场对于二甲苯需求逐渐增量，相对于混芳等调油相关产品而言，二甲苯具有明显价格优势，混调需求的增加使得二甲苯成交量快速提升，供应商压力也逐步降低。甲苯方面，虽然1月上船货集中抵运，但部分持货商有意低价囤货，市场现货流通量并不多，供需基本面以及市场信心均得到有效改善的情况下，石化企业报盘积极走高，促使华南甲苯、二甲苯行情迅速追涨。
虽然近期华南市场强势追高，但春节前需求预期逐步转淡。华南地区下游中小型企业春节假期往往较长，预计1月下半月开始，将陆续有中小企业放假，届时对于化工原料的需求也将减少。
在经历了较强的低位反弹之后，面临需求的萎缩，华南甲苯、二甲苯价位水平恐难维系，且近日原油期价出现回落，华东甲苯、二甲苯价格亦走低，预计春节前华南市场将受偏空因素主导，价格将逐步震荡回落。但从供应面情况来看，华南石化企业库存压力均较小，预计价格下调速度较慢，贸易商持仓水平普遍较低，虽然下游需求将逐步转弱，但在供应压力不大的情况下，预计春节前华南甲苯、二甲苯价格下行节奏将慢于其他地区。
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